Фундаментальный анализ акций Facebook

Приветствую, в этой статья я проведу фундаментальный анализ акций Facebook. И мы с Вами разберемся, насколько интересна компания Facebook для инвестиций в долгосрочной перспективе. Посмотрим справедливую стоимость бумаг и решим, стоит ли ее добавлять в свой инвестиционный портфель?

Во время фундаментального анализа инвестор изучает финансовые и бухгалтерские отчеты компании и пытается найти справедливую стоимость ее ценных бумаг.

Facebook, Inc. разрабатывает продукты, которые позволяют людям общаться и делиться с друзьями и семьей через мобильные устройства, персональные компьютеры, гарнитуры виртуальной реальности и домашние устройства по всему миру.

Новости

7 августа 2020 года состояние основателя и главы Facebook Марка Цукерберга впервые превысило $100 млрд. Это произошло на фоне полноценного запуска сервиса Reels, аналога TikTok. Reels позволяет создавать короткие 15-секундные музыкальные ролики, публиковать их и обмениваться ими с друзьями.

Капитализация на бирже

Капитализация это суммарная стоимость компании на бирже. Сопоставляя капитализацию компании с другими мультипликаторами и показателями, можно будет понять, переоценена компания, недооценена или стоит нормально. Facebook имеет капитализацию $729,7 млрд.

Волатильность компании

Сравнение волатильности компании и отрасли в которой работает компания. А также волатильность компании по сравнению с рынком.

Акция Facebook волатильнее, чем сама отрасль в которой находится и соответственно волатильнее, чем рынок. Показатель волатильности Facebook составляет 1,21, а по индустрии 1,14.

Оценка стоимости компании

Акции компании Facebook недооценены на 10,5%. Текущая цена в $256, а рынок, считает справедливой стоимость в $286 за акцию. 

Мультипликатор P/E у Facebook

Показатель цены компании на рынке, деленный на годовой доход компании, называется P/E (price to earnings). P/E=31,1  у акции Facebook. Если мы покупаем акции по текущей рыночной цене, а ее прибыль вообще не будет меняться никогда, тогда инвестиция окупиться за 31 год. Средний P/E у компаний в том же секторе 32,3. А конкуренты Facebook это Alphabet, Snap, Twitter и другие. 

Мультипликатор PEG

Насколько компания переоценена на рынке относительно прогнозов аналитиков о будущем росте выручки и прибыли. То есть текущий P/E деленный на прогноз аналитиков. Нужно смотреть не на сколько процентов аналитики прогнозируют рост или убыток, а на направление, либо компания будет развиваться и расти? либо будет стагнировать или компания будет приносить убытки. Все что ниже 1, значит компания недооценена по этому показателю. У компании Facebook PEG=1.7. 

Мультипликатор PB 

Не переплачиваем ли мы за то, что останется от компании в случае её немедленного банкротства. Цена деленная на акционерный капитал. Акционерный капитал это то, что находится на балансе у компании. Если показатель PB меньше 1, значит компания недооценена. Стоимость всех активов компании Facebook в 6.6 раза меньше, чем стоимость всех акций Facebook.  В индустрии этот показатель равен 2.2. 

Будущий рост (Future Growth)

Ожидаемые темпы среднегодового прироста выручки. Facebook по прогнозам аналитиков будет расти на 18.2% в год, который выше нормы сбережений 2.2%. Расходы на операционную деятельность, не превышают доходы от этой операционной деятельности. В будущем по прогнозам аналитиков прибыль продолжит расти. Аналитики прогнозируют рост выручки до $158 млрд и прибыли до $47 млрд к 2024 году, но это только прогнозы аналитиков.

У компании Facebook прогнозируемая прибыль будет увеличиваться на 18.2% в года, а выручка на 17.4% по прогнозам аналитиков!

Плюсы:

• Прогнозируемый рост доходов FB (18,2% в год) выше нормы сбережений (2,2%).
• Прогнозируется, что выручка FB (17,4% в год) будет расти быстрее, чем рынок США (9,4% в год).

Минусы:

• Ожидается, что прибыль FB вырастет, но незначительно.
• Прогнозируется, что прибыль FB (18,2% в год) будет расти медленнее, чем рынок США (24% в год).
• Согласно прогнозам, выручка FB (17,4% в год) будет расти медленнее, чем на 20% в год.

Прошлые результаты (Past Performance)

То что мы видим в прошлом. Если смотреть на фундаментал, то должно все стабильно расти, без рывков, без падений, стабильный бизнес, который развивается. У компании Facebook среднегодовые темпы прироста чистой прибыли за последние 5 лет 29.6%. Ниже видим график изменения чистой прибыли и выручки компании. У FB выручка и прибыль стабильно растет. 

• У компании FB достаточно качественный, высокомаржинальный доход.
• Текущая маржа чистой прибыли FB (31,3%) выше, чем в прошлом году (27,3%).

График сравнения ежегодных темпов прироста прибыли компании за последние 5 лет (1 год) с отраслью и с рынком. 

• Прибыль FB значительно выросла на 29,6% за 1 год за последние 5 лет.
• Рост прибыли FB за последний год (37,8%) превышает средний показатель за 5 лет (29,6% в год).
• Рост прибыли FB за последний год (37,8%) превысил свою отрасль «интерактивных медиа и услуг» -22,8%.

Прошлые показатели рентабельности компании FB:

• Возврат на капитал ROE — 21.3%, когда по отрасли средний показатель — 14.7%;
• Возврат на активы ROA — 16.2%, когда по отрасли средний показатель — 7.1%;
• Доход на вложенный капитал ROCE — 21.7%, когда по отрасли средний показатель — 21.9%.

Финансовое здоровье Facebook (Financial Health)

Assets — краткосрочные активы до 1 года — это то, сколько денег должно прийти компании, Liabilities — краткосрочные обязательства, это то, сколько денег должно отойти от компании. Справа долгосрочные активы и долгосрочные обязательства. Минус в том, что краткосрочные активы не покрывают долгосрочные обязательства!

• Хорошо то, что краткосрочные активы FB (68,1 млрд долларов США) превышают его краткосрочные обязательства (11,3 млрд долларов США).
• Еще лучше то, что краткосрочные активы FB (68,1 млрд долларов) превышают его долгосрочные обязательства (17,9 млрд долларов).

Динамика изменения долга к акционерному капиталу

У компании FB долги НЕТ долгов.

Сервис оценивает:

• FB не имеет долга по сравнению с 5 годами ранее, когда соотношение долга к собственному капиталу составляло 0,5%.
• Так как у FB нету долга, соответственно его не нужно покрывать операционным денежным потоком.
• У FB нет  долга, поэтому покрытие процентных платежей не вызывает беспокойства.

Бухгалтерский баланс

Активы:

• Долгосрочные и другие активы — $25.5 млрд;
• Наличные денежные средства и краткосрочные активы — $58.2 млрд;
• Физические активы — $48.4 млрд;
• Дебиторская задолженность — $7.5 млрд;

Задолженности + капитал:

• Капитал — $110.4 млрд;
• Другие обязательства — $28.3 млрд;
• Кредиторская задолженность — $920 млн. 

Инсайдерская информация

Информация о приобретении акций топ-менеджерами воспринимается позитивно, считается, что они верят в свою компанию. Это поддерживает цену акций.

Если же инсайдер продает акции — это воспринимается рынком негативно и инвесторы начинают пристально следить за котировками компании, готовясь к распродажам.

Инсайдеры компании Facebook больше выкупают свои акции, чем продают и это хорошо!

Полезность

В моем Telegram канале ты найдешь таблицу с фундаментальными показателями компании Facebook.